PPTFComo funciona uma firma prop
Como funciona uma firma prop se vê mais claramente pela sua receita: ela recebe dinheiro adiantado pelas tentativas, e os pagamentos aos traders bem-sucedidos ficam na parte de despesa. Analisamos com o que a firma prop ganha e por que o prop trading difere de um fundo mais do que parece.
Com o que uma firma prop ganha
A receita se compõe de quatro fontes, e as duas primeiras dão a parte principal. Relatórios públicos os programas online não têm, por isso as proporções aqui são modelo — mas a ordem de grandeza decorre da própria construção: os pagamentos vêm adiantado e não dependem do resultado, enquanto o pagamento ao trader só ocorre para quem chega a ele.
O fluxo principal. Cada tentativa é paga independentemente do desfecho, e é justamente por isso que o número de tentativas é mais importante para a firma que o sucesso delas.
entra de imediatoO segundo maior. O reset é mais barato que um challenge novo, por isso o trader o escolhe — e paga uma segunda, terceira, quinta vez.
repetívelAumento do tamanho da conta, remoção do prazo da fase, split maior por um valor extra. Uma parcela pequena, mas de margem limpa.
opcionalNão em todos os programas. Onde a execução é interna, parte do spread fica com a firma — e cresce com o seu volume.
depende do modeloO que disso decorre na prática. As formulações das condições devem ser lidas com a pergunta «a quem convém essa ambiguidade». Uma regra sem indicação da base de cálculo, uma janela de notícias sem calendário publicado, um pagamento «a critério da empresa» — cada uma delas aumenta a parcela de tentativas que não chegarão ao pagamento. Isso não é necessariamente má-fé, mas é justamente nesses pontos que se deve verificar.
Diferença do prop trading em relação a um fundo: quem arrisca o que
Um fundo e uma firma prop parecem semelhantes — os dois deixam operar com dinheiro que não é seu. A diferença está em de onde vem esse dinheiro e perante quem existem obrigações.
| Firma prop | Fundo de investimento | |
|---|---|---|
| De quem é o dinheiro em risco | Recursos próprios da firma | Recursos dos investidores |
| Quem paga adiantado | O trader — a taxa pela tentativa | O investidor — aporta capital |
| Perante quem há obrigações | Perante o trader, por contrato | Perante os investidores e o regulador |
| É necessária licença | Em geral não: não se capta recurso de terceiros | Como regra sim |
| O que o trader perde na reprovação | Taxa | O emprego ou o mandato |
Daí também a conclusão prática, que muitas vezes é formulada de forma errada. A uma firma prop não faz sentido fazer exigências como a um fundo — ela não administra o seu dinheiro, porque o seu dinheiro não está na conta. Mas a alegação «não somos uma instituição financeira» também não a libera das obrigações do contrato de prestação de serviços que você pagou.
Empresas de prop trading: três tipos sob uma mesma palavra
Com a expressão «empresas de prop trading» se nomeiam três construções diferentes, e a confusão entre elas é a fonte da maioria das discussões sobre se isso é prop «de verdade».
A classe «bad» aqui não significa «ruim»: significa «exige a verificação mais cuidadosa das condições». O modelo funciona também nessa forma — mas nele há o maior número de pontos em que a interpretação da regra cabe à firma.
O que isso muda nos seus cálculos
Se o pagamento é despesa da firma e a taxa é receita dela, então o custo do acesso para você não se calcula pelo preço do challenge, mas pelo preço da aprovação: as tentativas normalmente são mais de uma.
Perguntas frequentes
As firmas prop contratam traders como funcionários?
Os programas online, quase nunca: a relação com o trader termina no contrato de avaliação e pagamento da parte. Contratação, estágios e formação por conta da firma são coisa das empresas de mesa de escritório, e a diferença entre os dois modelos é analisada no material sobre formação e trabalho em prop trading.
Como funciona uma firma prop em palavras simples?
Ela vende uma avaliação paga. Você compra a tentativa de passar a verificação pelas regras dela; se passar, recebe a conta da firma e uma parte do lucro. As taxas entram para a firma de imediato e não dependem do desfecho, e os pagamentos ela faz com os seus recursos a quem chegou lá.
Com o que uma firma prop ganha mais?
Com as taxas pelas tentativas e com os resets pagos. Upgrades e acréscimo ao spread dão uma parcela menor. Relatórios públicos não há, mas a construção é evidente: os pagamentos vêm adiantado, e o pagamento ao trader ocorre apenas para parte dos clientes.
Em que o prop trading difere de um fundo?
Na fonte do dinheiro e nas obrigações. O fundo arrisca recursos dos investidores e presta contas a eles e ao regulador. A firma prop arrisca os seus recursos no pagamento, não capta investidores e normalmente não tem licença.
Isso significa que a firma prop não deve nada?
Não. A ausência de licença financeira não anula o contrato de prestação de serviços que você pagou. Obrigações existem, mas o alcance delas é definido pelas regras — por isso é preciso ler as regras, e não as avaliações.
Que tipos de empresas de prop trading existem?
Três tipos: mesas de escritório com contratação e salário, programas online com contas simuladas e um híbrido raro em que depois de vários ciclos a conta passa para execução real. A parte principal do mercado é do segundo tipo.
Por que convém à firma que os traders não passem?
Isso vale apenas para o modelo que vive das taxas: ali o fluxo de tentativas malsucedidas é a receita. O modelo que vive da parte do lucro ganha com o contrário — com traders que chegaram ao pagamento e permaneceram. Distingui-los se pode pelo quanto as regras são verificáveis.
Como saber com o que uma firma específica ganha?
Por sinais indiretos: clareza das formulações, existência de um calendário de notícias publicado, lista de motivos de recusa, preço do reset em relação à taxa. Reset barato com limites duros é sinal de aposta no fluxo de tentativas.
As firmas prop têm regulador?
Como regra não, e isso é consequência do modelo: recursos de terceiros não são captados, por isso a firma não se enquadra no licenciamento de instituições financeiras. A jurisdição importa para outra coisa — onde apresentar exigências se o pagamento não for feito.
Uma firma prop pode fechar com o dinheiro dos traders?
O lucro não solicitado na conta é uma obrigação da firma, não um ativo seu em custódia. Por isso mesmo não vale acumulá-lo: a periodicidade dos pagamentos não é formalidade, mas um modo de reduzir essa quantia.
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