PPTFComissão da corretora prop, spread e swap
A comissão da corretora prop, o spread e o swap são descontados antes de o lucro ser calculado — ou seja, antes da aplicação do split. Analisamos as três grandezas que compõem o preço de uma operação e por que o spread de uma conta prop pode diferir do de uma corretora.
Três descontos numa única operação
O resultado pelo preço de entrada e de saída ainda não é lucro. Antes de o split ser aplicado, dele se descontam três grandezas, e cada uma se calcula do seu modo: o spread pelo volume e pelo instrumento, a comissão pelo número de lotes, o swap pelo tempo de manutenção.
| Desconto | Do que depende | No exemplo com 2 lotes |
|---|---|---|
| Spread | Instrumento, hora do dia, fornecedor de cotações | 40 $ |
| Comissão pelo giro | Número de lotes, tarifa do programa | 24 $ |
| Swap | Número de noites de rolagem, taxa do instrumento | 20 $ |
| Total | Soma-se | 84 $ |
Numa única operação, 84 $ parecem ninharia ao lado de um resultado de 400 $. Mas o que se deve calcular não é a operação, e sim o período: com um volume de 200 lotes por ciclo, as mesmas grandezas dão cerca de 800 $ — e isso é descontado da base da qual depois se tira a sua parte.
Por que o spread de uma conta prop difere do de uma corretora
Numa conta prop, entre o seu botão e o preço está o motor da firma, e não apenas a corretora. Daí vêm dois efeitos que não existem numa conta comum.
O que torna o spread diferente
- Acréscimo da firma
- Onde a execução é interna, parte do spread fica com a firma. Essa é uma das quatro fontes da receita dela, e cresce com o seu volume.
- Fornecedor de cotações próprio
- Os preços vêm não da sua corretora, mas do fornecedor escolhido pela firma. O spread num mesmo instrumento pode diferir de forma notável.
- Modelo de execução
- Numa conta simulada, o slippage é definido pelas regras do motor. Ele pode ser mais brando que o de mercado ou mais duro — mas é outro.
Verificar isso se pode antes da compra: o spread é publicado na especificação dos instrumentos, e o modelo de execução, na descrição da conta. Se a especificação não existe, é a mesma bandeira vermelha que a ausência de regras.
O que os custos fazem com a sua estratégia
Os custos não apenas reduzem o resultado — eles atingem de modo diferente estratégias diferentes, e isso muda a escolha da firma.
Perguntas frequentes
Qual é a comissão de uma corretora prop?
A tarifa depende do programa e do instrumento e é indicada na especificação: normalmente por giro, por lote. A ordem de grandeza nos pares de moedas majors é de alguns dólares por lote, mas também existem programas sem comissão e com spread mais largo.
Por que o spread de uma conta prop é mais largo que o de uma corretora?
Porque as cotações vêm do fornecedor escolhido pela firma e, na execução interna, parte do spread fica com ela. É uma das fontes de receita, e cresce com o seu volume.
O swap é cobrado numa conta prop?
Em geral sim, pelas mesmas regras de uma corretora: pela rolagem da posição pela noite. Existem programas sem swap, mas ali o papel dele normalmente é assumido por um spread mais largo ou por uma comissão.
Os custos entram no limite de drawdown?
Em parte das firmas, sim. Para uma estratégia com volume alto isso não é arredondamento: duzentos lotes a 4 $ são 800 $, comparável a um stop. A formulação deve ser procurada ao lado da descrição do cálculo do limite.
O que é swap-free e quando ele é necessário?
Uma conta sem swap: pela rolagem da posição pela noite não se cobra nem se credita juros. Em vez do swap, parte das firmas cobra uma taxa fixa pela rolagem, e para uma estratégia de posição isso muda a aritmética dos custos: o swap depende das taxas e do sinal da posição, a taxa fixa não. O que exatamente a sua firma cobra está escrito na especificação da conta.
Os custos são descontados antes ou depois do split?
Antes. O split se aplica ao lucro depois dos custos de negociação, por isso o volume reduz a sua parte duas vezes: primeiro baixa a base, depois se tira o percentual de uma base menor.
Como saber os meus custos com antecedência?
Pela especificação dos instrumentos: nela estão indicados o spread típico e a comissão. O swap é publicado em separado, normalmente numa tabela por instrumento. Multiplique pelo seu volume esperado por ciclo — essa será a grandeza para o cálculo.
Como reduzir os custos sem mudar a negociação em si?
Às vezes: passar para um instrumento com spread mais estreito, operar nas horas de liquidez alta, não rolar posições pela noite. Mas se a estratégia se sustenta no volume, os custos são uma propriedade embutida dela.
O que é mais caro: a comissão ou o spread?
Depende do programa: parte cobra comissão com spread estreito, parte dispensa a comissão com spread largo. Comparar deve ser o preço total do giro para o seu volume, e não um dos componentes.
Os custos influem na consistency rule?
Indiretamente: a regra calcula a parcela do melhor dia no lucro, e o lucro já está descontado dos custos. Com volume alto a base é menor, e o mesmo valor num único dia dá uma parcela maior.
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