PPTFКак работает проп-фирма
Как работает проп-фирма, понятнее всего видно из её выручки: она получает деньги вперёд за попытки, а выплаты успешным трейдерам стоят в расходной части. Разбираем, на чём зарабатывает проп-фирма и почему проп-трейдинг отличается от фонда сильнее, чем кажется.
На чём зарабатывает проп-фирма
Выручка складывается из четырёх источников, и первые два дают основную часть. Публичной отчётности у онлайн-программ нет, поэтому пропорции здесь модельные — но порядок величин следует из самой конструкции: платежи идут вперёд и не зависят от результата, а выплата наступает только у дошедших до неё.
Основной поток. Оплачивается каждая попытка независимо от исхода, и именно поэтому число попыток для фирмы важнее их успешности.
поступает сразуВторой по величине. Ресет дешевле нового челленджа, поэтому трейдер выбирает его — и платит второй, третий, пятый раз.
повторяемыйУвеличение размера счёта, снятие срока этапа, повышенный сплит за доплату. Небольшая доля, но чистая маржа.
по желаниюНе у всех программ. Там, где исполнение внутреннее, часть спреда остаётся у фирмы — и растёт с вашим оборотом.
зависит от моделиЧто из этого следует практически. Формулировки условий стоит читать с вопросом «кому выгодна эта неоднозначность». Правило без указания базы расчёта, окно новостей без опубликованного календаря, выплата «по решению компании» — каждое из них увеличивает долю попыток, которые не дойдут до выплаты. Это не обязательно злой умысел, но проверять надо именно эти места.
Проп-трейдинг отличие от фонда: кто чем рискует
Фонд и проп-фирма выглядят похоже — обе дают торговать не своими деньгами. Различие в том, откуда эти деньги и перед кем есть обязательства.
| Проп-фирма | Инвестиционный фонд | |
|---|---|---|
| Чьи деньги под риском | Собственные средства фирмы | Средства инвесторов |
| Кто платит вперёд | Трейдер — взнос за попытку | Инвестор — вносит капитал |
| Перед кем обязательства | Перед трейдером по договору | Перед инвесторами и регулятором |
| Нужна ли лицензия | Обычно нет: средства не привлекаются | Как правило да |
| Что теряет трейдер при провале | Взнос | Работу или мандат |
Отсюда и практический вывод, который часто формулируют неверно. К проп-фирме бессмысленно предъявлять требования как к фонду — она не управляет вашими деньгами, потому что ваших денег на счёте нет. Но и ссылка «мы не финансовая организация» не снимает с неё обязательств по договору оказания услуг, который вы оплатили.
Проп-трейдинг компании: три типа под одним словом
Словом «проп-трейдинг компании» называют три разные конструкции, и путаница между ними — источник большинства споров о том, «настоящий» ли это проп.
Класс «bad» здесь не означает «плохо»: он означает «требует самой тщательной проверки условий». Модель работает и в этом виде — но в ней больше всего мест, где толкование правила достаётся фирме.
Что это меняет в ваших расчётах
Если выплата — расход фирмы, а взнос — её выручка, то стоимость доступа для вас считается не ценой челленджа, а ценой прохождения: попыток обычно больше одной.
Частые вопросы
Берут ли проп-фирмы трейдеров в штат?
Онлайн-программы — почти никогда: отношения с трейдером заканчиваются договором на оценку и выплату доли. Наём, стажировки и обучение за счёт фирмы — это про офисные деск-компании, и разница между двумя моделями разобрана в материале об обучении и работе в проп-трейдинге.
Как работает проп-фирма простыми словами?
Она продаёт платную оценку. Вы покупаете попытку пройти проверку по её правилам; если проходите — получаете счёт фирмы и долю прибыли. Взносы поступают фирме сразу и не зависят от исхода, а выплаты она делает из своих средств тем, кто дошёл.
На чём зарабатывает проп-фирма больше всего?
На взносах за попытки и на платных ресетах. Апгрейды и надбавка к спреду дают меньшую долю. Публичной отчётности нет, но конструкция очевидна: платежи идут вперёд, а выплата наступает только у части клиентов.
Чем проп-трейдинг отличается от фонда?
Источником денег и обязательствами. Фонд рискует средствами инвесторов и отчитывается перед ними и регулятором. Проп-фирма рискует своими средствами при выплате, инвесторов не привлекает и лицензии обычно не имеет.
Значит ли это, что проп-фирма ничем не обязана?
Нет. Отсутствие финансовой лицензии не отменяет договора оказания услуг, который вы оплатили. Обязательства есть, но объём их задан правилами — поэтому и читать надо правила, а не отзывы.
Какие бывают проп-трейдинг компании?
Три типа: офисные деск-команды с наймом и окладом, онлайн-программы с симулированными счетами и редкий гибрид, где после нескольких циклов счёт переводят на реальное исполнение. Основную часть рынка составляет второй тип.
Почему фирме выгодно, чтобы трейдеры не проходили?
Это верно только для модели, живущей на взносах: там поток неудачных попыток и есть выручка. Модель, живущая на доле прибыли, зарабатывает на обратном — на трейдерах, которые дошли до выплаты и остались. Различить их можно по тому, насколько проверяемы правила.
Как понять, на чём зарабатывает конкретная фирма?
По косвенным признакам: однозначность формулировок, наличие опубликованного календаря новостей, перечень оснований отказа, цена ресета относительно взноса. Дешёвый ресет при жёстких лимитах — признак ставки на поток попыток.
Есть ли у проп-фирм регулятор?
Как правило нет, и это следствие модели: средства третьих лиц не привлекаются, поэтому под лицензирование финансовых организаций фирма не подпадает. Юрисдикция важна для другого — где предъявлять требования, если выплату не сделают.
Может ли проп-фирма закрыться с деньгами трейдеров?
Незапрошенная прибыль на счёте — обязательство фирмы, а не ваш актив на хранении. Поэтому её и не стоит копить: периодичность выплат — это не формальность, а способ сократить эту сумму.
Читать дальше
