PPTFCome funziona una società prop
Come funziona una società prop si vede più chiaramente dal suo fatturato: incassa denaro in anticipo per i tentativi, e i pagamenti ai trader di successo stanno nella parte dei costi. Analizziamo con cosa guadagna una società prop e perché il prop trading differisce da un fondo più di quanto sembri.
Con cosa guadagna una società prop
Il fatturato si compone di quattro fonti, e le prime due danno la parte principale. Rendiconti pubblici i programmi online non li hanno, perciò le proporzioni qui sono modello — ma l'ordine di grandezza deriva dalla costruzione stessa: i pagamenti arrivano in anticipo e non dipendono dal risultato, mentre il pagamento al trader avviene solo per chi ci arriva.
Il flusso principale. Ogni tentativo viene pagato indipendentemente dall'esito, ed è proprio per questo che il numero di tentativi conta per la società più del loro successo.
entra subitoIl secondo per entità. Il reset costa meno di un nuovo challenge, perciò il trader lo sceglie — e paga una seconda, terza, quinta volta.
ripetibileAumento della dimensione del conto, rimozione della durata della fase, split maggiorato con un sovrapprezzo. Una quota piccola, ma margine puro.
opzionaleNon in tutti i programmi. Dove l'esecuzione è interna, una parte dello spread resta alla società — e cresce col tuo volume.
dipende dal modelloCosa ne deriva in pratica. Le formulazioni delle condizioni vanno lette con la domanda «a chi conviene questa ambiguità». Una regola senza indicazione della base di calcolo, una finestra di notizie senza calendario pubblicato, un pagamento «a discrezione della società» — ognuna di esse aumenta la quota di tentativi che non arriveranno al pagamento. Non è necessariamente malafede, ma è proprio su questi punti che va fatta la verifica.
Differenza del prop trading da un fondo: chi rischia cosa
Un fondo e una società prop sembrano simili: entrambi fanno operare con denaro non proprio. La differenza sta nel da dove viene quel denaro e verso chi ci sono obblighi.
| Società prop | Fondo d'investimento | |
|---|---|---|
| Di chi è il denaro a rischio | Mezzi propri della società | Mezzi degli investitori |
| Chi paga per primo | Il trader — la quota per il tentativo | L'investitore — apporta capitale |
| Verso chi ci sono obblighi | Verso il trader, per contratto | Verso gli investitori e il regolatore |
| Serve una licenza | In genere no: non si raccolgono capitali | Di regola sì |
| Cosa perde il trader in caso di bocciatura | Quota | Il lavoro o il mandato |
Da qui anche la conclusione pratica, che spesso viene formulata male. A una società prop non ha senso fare le richieste che si fanno a un fondo — non gestisce il tuo denaro, perché il tuo denaro sul conto non c'è. Ma anche il richiamo «non siamo un'istituzione finanziaria» non la libera dagli obblighi del contratto di servizi che hai pagato.
Aziende di prop trading: tre tipi sotto un'unica parola
Con l'espressione «aziende di prop trading» si indicano tre costruzioni diverse, e la confusione tra loro è la fonte della maggior parte delle discussioni sul fatto che sia prop «vero» o no.
La classe «bad» qui non significa «cattivo»: significa «richiede la verifica più accurata delle condizioni». Il modello funziona anche in questa forma — ma è al suo interno che ci sono più punti in cui l'interpretazione della regola spetta alla società.
Cosa cambia questo nei tuoi calcoli
Se il pagamento è un costo della società e la quota è il suo fatturato, allora il costo dell'accesso per te non si calcola col prezzo del challenge, ma col prezzo del superamento: i tentativi di solito sono più di uno.
Domande frequenti
Le società prop assumono trader come dipendenti?
I programmi online quasi mai: il rapporto col trader si esaurisce nel contratto di valutazione e pagamento della quota. Assunzione, tirocini e formazione a spese della società riguardano le aziende con desk di ufficio, e la differenza tra i due modelli è analizzata nel materiale su formazione e lavoro nel prop trading.
Come funziona una società prop in parole semplici?
Vende una valutazione a pagamento. Compri il tentativo di superare la verifica secondo le sue regole; se lo superi, ottieni il conto della società e una quota del profitto. Le quote entrano subito alla società e non dipendono dall'esito, mentre i pagamenti li fa coi propri mezzi a chi è arrivato in fondo.
Con cosa guadagna più di tutto una società prop?
Con le quote per i tentativi e con i reset a pagamento. Upgrade e maggiorazione dello spread danno una quota minore. Rendiconti pubblici non ci sono, ma la costruzione è evidente: i pagamenti arrivano in anticipo, e il pagamento al trader avviene solo per una parte dei clienti.
In cosa il prop trading differisce da un fondo?
Nella fonte del denaro e negli obblighi. Il fondo rischia i mezzi degli investitori e rende conto a loro e al regolatore. La società prop rischia i propri mezzi al momento del pagamento, non raccoglie investitori e di solito non ha licenza.
Questo significa che una società prop non deve nulla?
No. L'assenza di una licenza finanziaria non annulla il contratto di servizi che hai pagato. Gli obblighi esistono, ma la loro portata è definita dalle regole — perciò vanno lette le regole, e non le recensioni.
Che tipi di aziende di prop trading esistono?
Tre tipi: desk di ufficio con assunzione e stipendio, programmi online con conti simulati e un raro ibrido in cui dopo alcuni cicli il conto passa a esecuzione reale. La parte principale del mercato è del secondo tipo.
Perché alla società conviene che i trader non superino?
È vero solo per il modello che vive delle quote: lì il flusso di tentativi falliti è il fatturato. Il modello che vive della quota di profitto guadagna dal contrario — dai trader che sono arrivati al pagamento e sono rimasti. Distinguerli si può da quanto le regole siano verificabili.
Come capire con cosa guadagna una società specifica?
Da indizi indiretti: univocità delle formulazioni, presenza di un calendario delle notizie pubblicato, elenco dei motivi di rifiuto, prezzo del reset rispetto alla quota. Un reset economico con limiti duri è segno di scommessa sul flusso di tentativi.
Le società prop hanno un regolatore?
Di regola no, ed è una conseguenza del modello: non si raccolgono mezzi di terzi, perciò la società non ricade nella licenza per istituzioni finanziarie. La giurisdizione conta per altro — dove far valere le proprie richieste se il pagamento non viene fatto.
Una società prop può chiudere col denaro dei trader?
Il profitto non richiesto sul conto è un'obbligazione della società, e non un tuo attivo in custodia. Perciò non conviene accumularlo: la periodicità dei pagamenti non è una formalità, ma un modo di ridurre quella somma.
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