PPTFمحاكي سلسلة الصفقات الخاسرة المتتالية
سلسلة الصفقات الخاسرة المتتالية ليست شذوذًا بل خاصية لأي استراتيجية بنسبة ربح دون مئة بالمئة. والمحاكي يُظهر عند أي وقفة تصطدم السلسلة بالحد وماذا يبقى من الحساب عند تلك اللحظة.
الحساب
المخاطرة تُحسب من حقوق الملكية الحالية، ولذلك تسير السلسلة بالفائدة المركبة: فكل وقفة تالية أصغر من سابقتها بالمال. وإن كانت شركتك تحسب المخاطرة من رصيد البداية، فالسلسلة ستكون خطية والحد سيُخرق قبل ذلك بوقفة أو وقفتين.
السلاسل أطول مما يُظن
الحدس يقول إنه عند نسبة ربح 50 % تكون ست خسائر متتالية أمرًا نادرًا. والحساب يقول غير ذلك: فاحتمال هذه السلسلة عند نقطة بعينها نحو 1.6 %، لكن على مسافة مئتي صفقة تُصادَف يقينًا تقريبًا. والتحدي هو بالضبط مسافة مئة إلى مئتي صفقة.
| نسبة الربح | سلسلة من 5 | سلسلة من 7 | سلسلة من 10 |
|---|---|---|---|
| 55 % | 1.8 % | 0.4 % | 0.03 % |
| 50 % | 3.1 % | 0.8 % | 0.10 % |
| 45 % | 5.0 % | 1.5 % | 0.25 % |
| 40 % | 7.8 % | 2.8 % | 0.60 % |
في الجدول احتمال مصادفة سلسلة بطول محدد ابتداءً من صفقة بعينها: وهو ببساطة حصة الخسائر مرفوعة إلى أس طول السلسلة. وللحصول على احتمال سلسلة واحدة على الأقل من هذا النوع خلال المرحلة، يجب ضربه في عدد الصفقات — وعندها يصير الحدث «النادر» متوقعًا.
لماذا يُحل ذلك بالحجم لا بالانضباط
لا يمكن منع السلسلة: فهي تنتج عن التوزيع لا عن الأخطاء. والرافعة الوحيدة حجم المركز، لأنه يحدد إلى كم مال تتحول كل وقفة. ومن هنا الترتيب العكسي للحساب: تُختار أولًا السلسلة التي يجب أن يتحملها الحساب، ثم تُستخرج منها المخاطرة لكل صفقة، وبعد ذلك فقط الحجم.
ماذا تفعل حين تكون السلسلة جارية
داخل السلسلة لا قرارات تقريبًا: فالحجم مختار مسبقًا، وتغييره في المنتصف يعني كسر الحساب الذي نتج عنه. والخيارات الثلاثة في السلوك تختلف لا بالجرأة بل بما تفعله بالاحتياطي المتبقي.
ويجدر التمييز على حدة بين حالتين تبدوان متطابقتين. فالسلسلة داخل يوم واحد تستهلك الحد اليومي وتُصفَّر مع الجلسة التالية. والسلسلة الممتدة على أسبوع تستهلك الحد الأقصى — وهو لا يُصفَّر أبدًا، والاحتياطي المنفق لن يعود. الحالة الأولى مزعجة، والثانية خطرة، والمحاكي يُظهر الاثنتين: فسطر «وقفات حتى الحد اليومي» وسطر «حتى الأقصى» يجيبان عن سؤالين مختلفين.
كيف يُحسب
الحساب يجري بالفائدة المركبة لا بضرب المخاطرة في طول السلسلة. والفرق مبدئي: فمخاطرة 1.25 % في الصفقة الثانية تُؤخذ من حقوق ملكية صارت أصغر، ولذلك تكلّف السلسلة أقل مما في الحساب الخطي — لكن ليس كثيرًا، وعلى السلاسل الطويلة لا ينقذ ذلك.
| المقدار | الصيغة | في المثال |
|---|---|---|
| حقوق الملكية بعد k وقفة | الحساب × (1 − المخاطرة)^k | 92 731 $ عند الوقفة 6 |
| التراجع بعد السلسلة | 1 − (1 − المخاطرة)^k | 7.3 % |
| الوقفة التي يُخرق عندها الحد اليومي | أصغر k يكون عنده التراجع > الحد اليومي | الوقفة 5 |
| الوقفة التي يُخرق عندها الأقصى | أصغر k يكون عنده التراجع > الحد الأقصى | الوقفة 9 |
في المثال الحساب 100 000 $، والمخاطرة 1.25 % لكل صفقة، والحد اليومي 5 %، والأقصى 10 %، وسلسلة من ست وقفات. الحساب الخطي كان سيعطي 6 × 1.25 = 7.5 % من التراجع، والمركب 7.3 %: الفرق 0.2 نقطة مئوية. ولا يمكن الاعتماد عليه كاحتياطي.
لماذا يُخرق الحد اليومي قبل الأقصى. لأنه أصغر ويُصفَّر كل يوم: فسلسلة من خمس وقفات في يوم واحد تغلق الحساب عند حد يومي 5 %، حتى لو كان التراجع الكلي 6 % فقط. والسلسلة نفسها ممتدة على أسبوع لا تمس الحد اليومي إطلاقًا — عند الناقص النهائي نفسه.
كيف تقرأ النتيجة
الرقم المفتاحي ليس التراجع بعد السلسلة بل رقم الوقفة التي يُخرق عندها الحد اليومي. فقارنه بأسوأ سلسلة لديك من تاريخ الصفقات لا بالمتوسطة.
ما الذي لا يأخذه الحساب في الاعتبار
ثلاثة تبسيطات، وثلاثتها تزيح النتيجة نحو التفاؤل: فالسلسلة الحقيقية أغلى من المحسوبة.
- الوقفات تُحسب متساوية
- في الحساب تساوي كل خسارة المخاطرة المحددة. وفي الواقع يوجد انزلاق وفجوة ووقف نُفِّذ أسوأ من المعلن — ومثل هذه الصفقة تكلّف أكثر من وقفة واحدة.
- التكاليف لا تُخصم
- السبريد والعمولة والسواب تُضاف إلى كل خسارة. وعند دوران المضارب السريع يكون ذلك مقدارًا ملحوظًا، وهو يقرّب الحد.
- الصفقات الرابحة داخل السلسلة لا تُدرس
- الحساب يأخذ سلسلة صافية متتالية. أما التتابع المختلط مع أرباح في وسطه فيعطي مسارًا آخر — ويحسبه احتمال الاجتياز.
والتبسيطات الثلاثة كلها تعني شيئًا واحدًا: رقم الوقفة التي يخرق عندها الحساب الحد هو الحد الأعلى. وعلى حساب حقيقي سيأتي الحد عند الوقفة نفسها أو قبلها، لا بعدها.
الأسئلة الشائعة
كم صفقة خاسرة متتالية تُعدّ طبيعية؟
المعيار لا يحدده رقم بل نسبة ربحك وطول المرحلة. فعند نسبة ربح 45 % على مسافة مئتي صفقة تكون سلسلة من ست خسائر متوقعة، ومن ثمانٍ ممكنة تمامًا. والتخطيط يجب أن يكون لأطول سلسلة في تاريخك زائد احتياطي.
لماذا تُحسب السلسلة بالفائدة المركبة؟
لأن المخاطرة بالنسبة المئوية تُؤخذ عادة من حقوق الملكية الحالية: فبعد الخسارة يصير الحساب أصغر، وبالتالي الوقفة التالية أصغر بالمال. وهذا أرحم قليلًا من النموذج الخطي. وإن كانت شركتك تحسب المخاطرة من رصيد البداية، فالسلسلة ستكون خطية والحد سيُخرق قبل ذلك بوقفة أو وقفتين.
ماذا أفعل إن كانت السلسلة لا تمر بحسب الحد اليومي؟
قلّل الحجم — فلا رافعات أخرى. فلا تقليل عدد الصفقات ولا النقل إلى أداة أخرى يغيّر الحساب إن بقيت المخاطرة لكل صفقة كما هي.
كيف أجد أسوأ سلسلة لدي؟
رتّب تاريخ الصفقات زمنيًا وابحث عن أطول تتابع خسائر متتالية في آخر مئتي صفقة. وهذا الرقم هو المطلوب للاحتياطي — مع إضافة وقفة أو وقفتين لأن الرقم القياسي لم يُسجَّل بعد.
هل سلسلة الخسائر علامة على أن الاستراتيجية توقفت عن العمل؟
بذاتها لا. فعند نسبة ربح 45 % تكون سلسلة من ست خسائر متوقعة على مسافة المرحلة ولا تقول شيئًا عن جودة الاستراتيجية. والذي يجب أن يثير الحذر سلسلة أطول بوضوح من التاريخية، لا أي سلسلة.
لماذا يحسب النموذج بالفائدة المركبة لا خطيًا؟
لأن المخاطرة تُحدَّد عادة بنسبة مئوية من حقوق الملكية الحالية: فبعد الخسارة يصير الحساب أصغر، وبالتالي الوقفة التالية أصغر بالمال. وهذا أرحم قليلًا من النموذج الخطي، وإن كانت شركتك تحسب المخاطرة من رصيد البداية فسيُخرق الحد قبل ذلك بوقفة أو وقفتين.
ماذا لو لم تأتِ الخسائر متتالية بل مختلطة بالربح؟
عندها تكون المسافة إلى الحد أبعد، وهذه الحالة الطبيعية. والمحاكي يحسب أسوأ سيناريو واقعي: فهو لازم كي يصمد الحجم أمام فترة سيئة، لا كي يتنبأ بأسبوع نمطي.
هل يؤثر عدد الصفقات في اليوم على النتيجة؟
بقوة. فالحد اليومي يُحسب لليوم، ولذلك تندرج سلسلة من ثلاث وقفات في يوم واحد عند خمس صفقات في اليوم، وتمتد على ثلاثة أيام عند صفقة واحدة. والإحصاءات نفسها عند تكرار مختلف تعطي نتيجة مختلفة.
هل يراعي الحساب المراكز المفتوحة؟
لا، فهو عن الوقفات المغلقة. وإن كان الحد اليومي يُحسب من حقوق الملكية، فالناقص غير المغلق يقلل الاحتياطي أصلًا، وستكون السلسلة الفعلية أقصر من المحسوبة.
هل تساعد زيادة الحجم بعد سلسلة خسائر على التعويض؟
لا، بل تسرّع الإخفاق. فزيادة المخاطرة بعد الخسائر تقلّص عدد الوقفات حتى الحد في اللحظة التي قد تستمر فيها السلسلة. والمحاكي يُظهر ذلك فورًا: ارفع المخاطرة وانظر كيف يهبط عدد الوقفات حتى الحد اليومي.
اقرأ المزيد
